Рост государственных долгов развитых стран в ближайшие два года на $10 трлн, вызванный борьбой с кризисом и стимулированием экономик, может привести к падению курса доллара и стоимости нефти, а также сделает рискованными все вложения в активы США и ЕС, говорится в отчете французского банка Societe Generale, обнародованном на минувшей неделе.
Согласно докладу «Наихудший долговой сценарий» авторитетного французского банка, в ближайшие два года госдолг Великобритании вырастет до 105% ВВП страны, а в США и странах еврозоны – до 125%. Государственный долг Японии за это время может увеличиться до 270% ВВП. По оценкам аналитиков SocGen, в общем исчислении объем госдолга всех стран мира за двухлетний период превысит $45 трлн.
С ростом госдолга будет расти долговая нагрузка на физических лиц: в Societe Generale подсчитали, что в тех же США при самом оптимистичном сценарии потребуется 9 лет для того, чтобы соотношение долга и дохода граждан страны достигло уровня 80-х.
Резюмируя сложившуюся тенденцию, автор доклада Дилан Грайс приходит к выводу – в результате такого развития процессов мировой экономики доллар ускорит падение, цены на золото будут ставить новые рекорды, а нефть вернется к уровню $50 за баррель уже в 2010 году.
Глобальный стратег SocGen полагает, что цена золота в ближайшее десятилетие может достигнуть $6300 за унцию. Дело в том, что США, крупнейший держатель золота в мире, владеет около 263 млн. тройских унций золота, в то время как монетарная база страны достигла $1,7 трлн. Таким образом, цена металла, при которой доллар был бы полностью обеспечен золотом, находится в районе $6000 за унцию. В отчете банка отмечается, что золото в настоящий момент стоит очень дешево, учитывая, что при текущей стоимости доллар обеспечен золотом только на 15%.
Грайс обращает внимание на то, что рекордный дефицит госбюджета США и беспрецедентный объем ликвидности, закачанный ФРС в банковскую систему страны, ставит США под угрозу еще одного взлета инфляции, подобного тому, который наблюдался в конце 1970-х - начале 1980-х годов. В это период слабеющий доллар способствовал стремительному взлету золотых котировок: еще в начале десятилетия тройская унция стоила около $40, но уже к концу 1979 года в результате череды кризисов и резко подскочившей инфляции золотые котировки приблизилась к $400-500.
В заключении отчета Societe Generale рекомендует свои клиентам продавать доллары, сократить позиции по акциям технологического сектора и автопроизводителей, а также обратить внимание на золото как на надежный хедж против доллара.
Материал подготовлен на основе публикации газеты
«Коммерсантъ-Украина» и материалов открытых источников
